思爾芯欺詐發(fā)行案曾引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于“財(cái)務(wù)倒查”的密集猜測(cè)，盡管監(jiān)管部門進(jìn)行了澄清，但是證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假、重罰欺詐發(fā)行的監(jiān)管態(tài)勢(shì)已經(jīng)越來越明確。
證監(jiān)會(huì)上市司司長(zhǎng)郭瑞明3月15日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)務(wù)造假觸碰的是資本市場(chǎng)的底線，必須堅(jiān)決打擊。“對(duì)于這點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)態(tài)度是非常堅(jiān)決的。最近幾年，我們投入了非常大的監(jiān)管資源。大家關(guān)注到的一些案件，實(shí)際上也是這方面工作的體現(xiàn)。但坦率地說，與市場(chǎng)各方期待相比，還有很多工作要做。”郭瑞明表示，下一步證監(jiān)會(huì)將會(huì)同各地區(qū)各部門增強(qiáng)合力，構(gòu)建打擊財(cái)務(wù)造假的綜合懲防體系。
“猛藥去疴，重典治亂。堅(jiān)決讓違法者‘傾家蕩產(chǎn)’、讓犯罪者‘牢底坐穿’、讓首責(zé)首惡‘無路可走’，是當(dāng)前非常明確的監(jiān)管方向?！钡谝回?cái)經(jīng)記者從證監(jiān)會(huì)獲悉，近期包括思創(chuàng)醫(yī)惠、起步股份、華鐵股份、紅相股份在內(nèi)的多個(gè)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假案件，都被從嚴(yán)、從快、從重進(jìn)行了查辦。越來越多案件依據(jù)新證券法進(jìn)行查處，處罰金額相較此前大幅提升。
今年兩會(huì)期間，證監(jiān)會(huì)主席吳清“首秀”發(fā)聲提出“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”的監(jiān)管理念，再次釋放從嚴(yán)監(jiān)管上市公司的明確信號(hào)。他特別提到，證監(jiān)會(huì)將瞪大眼睛，對(duì)問題機(jī)構(gòu)、問題企業(yè)強(qiáng)化早期糾正，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)及早處置，對(duì)各種違法違規(guī)行為露頭就打，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的重大違法行為要重點(diǎn)嚴(yán)打，特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法行為，都要嚴(yán)厲打擊。
“證券監(jiān)管執(zhí)法絕非‘罰酒三杯’，更不是‘破財(cái)免災(zāi)’、一罰了事，等待違法者的還有民事索賠、刑事懲戒等追責(zé)鏈條?！弊C監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持對(duì)惡性違法行為予以行政、刑事、民事全方位立體化打擊，讓“說假話”“做假賬”“藏真話”的違法者遭受“人財(cái)兩空”的結(jié)局。
股債同抓，可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行屢遭重罰
思創(chuàng)醫(yī)惠案是注冊(cè)制下首單再融資欺詐發(fā)行案。在其之前，A股公司因可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行而受罰的案例并不多見。
“無論是發(fā)行股票還是可轉(zhuǎn)債，發(fā)行人‘申報(bào)即擔(dān)責(zé)’，凡是企圖上市‘圈錢’的造假者，不僅要連本帶利‘吐出’利益，還要付出沉重經(jīng)濟(jì)和自由代價(jià)。”前述負(fù)責(zé)人稱。
近期多家上市公司因欺詐發(fā)行債券被處罰，處罰幅度明顯增大。
處罰決定書顯示，思創(chuàng)醫(yī)惠2020年8月公布可轉(zhuǎn)債募集說明書申報(bào)稿，募資規(guī)模8.17億元。次年1月公布募集說明書，其中包含的2017年、2018年、2019年及2020年1~9月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，存在重大虛假內(nèi)容。
證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，思創(chuàng)醫(yī)惠刻意隱藏造假痕跡，“借道”子公司開展虛假業(yè)務(wù)；涉案金額巨大，欺詐發(fā)行可轉(zhuǎn)債非法募集資金8.17億；違法手段多樣，既有虛構(gòu)業(yè)務(wù)，又有濫用會(huì)計(jì)政策調(diào)節(jié)利潤(rùn)。其中，2019年虛增利潤(rùn)3302.17萬元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額20.03%；2020年1~9?虛增利潤(rùn)5237.07萬元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額56.81%。
按照新證券法，證監(jiān)會(huì)對(duì)思創(chuàng)醫(yī)惠總計(jì)罰款8570萬元，公司時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理章某中被罰款750萬元。
思創(chuàng)醫(yī)惠及責(zé)任人員累計(jì)被罰近1億元，是欣泰電氣案罰沒金額1907萬的5倍以上。
同樣涉嫌可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行的還有起步股份和紅相股份。
證監(jiān)會(huì)2023年11月對(duì)起步股份下發(fā)處罰決定書，認(rèn)定起步股份違法手段隱蔽，利用內(nèi)部核算系統(tǒng)虛構(gòu)購(gòu)銷業(yè)務(wù)；虛增占比高，連續(xù)三年虛增收入3.6億、虛增利潤(rùn)1.3億，最高虛增比例超過50%；欺詐發(fā)行情節(jié)惡劣，以財(cái)務(wù)造假手段欺詐發(fā)行可轉(zhuǎn)債，非法募集資金5.2億。最終合計(jì)罰款7700萬。
今年2月底，證監(jiān)會(huì)對(duì)紅相股份及公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理?xiàng)钅诚掳l(fā)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》。
告知書顯示，紅相股份涉嫌通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入10.01億元、虛增利潤(rùn)3.92億元，同時(shí)2019年、2020年發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債涉嫌欺詐發(fā)行，證監(jiān)會(huì)對(duì)責(zé)任主體擬罰款總額達(dá)到6556萬元。
穿透到人，強(qiáng)調(diào)“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”
懲治首責(zé)、首惡是近年來證監(jiān)會(huì)嚴(yán)監(jiān)管的重要特征之一，對(duì)實(shí)控人尤其強(qiáng)調(diào)從嚴(yán)監(jiān)管。
吳清在兩會(huì)期間也曾強(qiáng)調(diào)，提高上市公司質(zhì)量，企業(yè)必須扛起第一責(zé)任、主體責(zé)任，控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高作為企業(yè)的“關(guān)鍵少數(shù)”必須挺在前面。大股東、實(shí)控人和管理層必須牢記上市公司是公眾公司，必須有姓“公”的意識(shí)和責(zé)任，要持續(xù)對(duì)公眾負(fù)責(zé)，持續(xù)提高投資價(jià)值。
“證監(jiān)會(huì)目前正在與有關(guān)部門一起共同構(gòu)建綜合懲防體系，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，嚴(yán)肅整治、嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假和侵占上市公司利益的違法違規(guī)行為?！眳乔逭f。
從近期處罰的多例案件當(dāng)中，穿透到人的傾向也十分明確。
在思創(chuàng)醫(yī)惠可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行案中，按照新證券法，證監(jiān)會(huì)對(duì)其中3名責(zé)任人員罰款1350萬，最高罰款750萬，人均罰款高達(dá)450萬，超過人均年薪10倍以上；對(duì)“首惡”采取10年市場(chǎng)禁入。同時(shí)，其情節(jié)已達(dá)到刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，一旦被刑事移送，判決構(gòu)成犯罪，相關(guān)責(zé)任人還將面臨“牢獄之災(zāi)”。
處罰決定書認(rèn)定，思創(chuàng)醫(yī)惠存在欺詐發(fā)行主觀故意證據(jù)確鑿，章某中時(shí)任思創(chuàng)醫(yī)惠董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，未能有效管控醫(yī)惠科技，知曉并授意相關(guān)員工實(shí)施前述虛增營(yíng)業(yè)收入、成本、利潤(rùn)等行為，是直接負(fù)責(zé)的主管人員，違法情節(jié)較為嚴(yán)重，因此進(jìn)行了從重處罰。
起步股份可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行案，同樣強(qiáng)調(diào)了對(duì)責(zé)任人的處罰。
本案合計(jì)罰款7700萬，特別是對(duì)4名責(zé)任人罰款2000萬，最高罰款1000萬，超過舊法罰款上限16倍；對(duì)責(zé)任人處以最高10年市場(chǎng)禁入；同樣的，該案情節(jié)也已達(dá)刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)，很可能被追究刑事責(zé)任。
華鐵股份財(cái)務(wù)造假案當(dāng)中，公司開展虛假貿(mào)易，虛增收入、利潤(rùn)，兩年分別虛增營(yíng)業(yè)收入1.7億元、1.2億元，虛增利潤(rùn)總額近4000萬；商譽(yù)減值測(cè)試過程中，少計(jì)資產(chǎn)減值損失1.4億元，致使相關(guān)定期報(bào)告存在虛假記載。同時(shí)連續(xù)四年與關(guān)聯(lián)方發(fā)生資金往來，關(guān)聯(lián)交易額累計(jì)達(dá)184億，最高年份金額占當(dāng)期凈資產(chǎn)233%，華鐵股份未按規(guī)定及時(shí)披露上述重大事項(xiàng)，也未在相應(yīng)年報(bào)中予以披露，構(gòu)成重大遺漏。
華鐵股份時(shí)任董事長(zhǎng)宣瑞國(guó)又為實(shí)際控制人，證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其組織指使、決策實(shí)施主要違法行為，為“首惡”，對(duì)其個(gè)人擬處以高達(dá)800萬元罰款，同時(shí)擬對(duì)其采取終身市場(chǎng)禁入措施，使其“永無翻身之日”。
“對(duì)于不斷試探監(jiān)管底線、無視法律紅線的造假者，我會(huì)將其列入重點(diǎn)盯防對(duì)象、時(shí)刻提高警惕、針對(duì)性加強(qiáng)日常監(jiān)管，致力徹底根治‘舊病頑疾’，處罰與教育結(jié)合，杜絕‘慣犯’‘累犯’出現(xiàn)可能，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。”前述負(fù)責(zé)人稱。
來源：第一財(cái)經(jīng)
作者：杜卿卿、周斌
責(zé)編：鐘強(qiáng)